Najveći IPO u povijesti ima datum: kraj ere privatnog svemira

Elon Musk osnovao je SpaceX 2002. s početnih sto milijuna dolara i uvjerenjem da će deseterostruko smanjiti troškove lansiranja raketa. Dvadeset i četiri godine kasnije, njegova kompanija 12. lipnja dolazi na burzu s procijenjenom vrijednošću od 1,75 bilijuna dolara i planom prikupljanja 75 milijardi.

Brže nego što je itko očekivao
Za tako ogroman financijski događaj, stvari su se razvijale prilično brzo. U prosincu 2025. Musk je prvi put potvrdio da IPO dolazi, prijava regulatoru stigla je 1. travnja, a javni prospektus koji po prvi put otkriva financije kompanije izlazi sljedeće srijede. Prezentacije investitorima počinju 4. lipnja, cijene dionica utvrđuju se 11., a prvi dan trgovanja na Nasdaqu, pod kraticom SPCX, planiran je za 12. lipnja. SpaceX-ov IPO dolazi u trenutku kad se tržište oporavlja nakon turbulencija uzrokovanih američkom carinskom politikom i geopolitičkom neizvjesnošću u protekle dvije godine.

Posao vode Goldman Sachs, Morgan Stanley, Citigroup, JPMorgan i Bank of America, uz još šesnaest banaka u sporednim ulogama. Interno, cijeli projekt nosi kodni naziv "Project Apex." Pri ciljanoj vrijednosti od 1,75 bilijuna dolara, SpaceX bi odmah postao šesta najveća javna kompanija na svijetu, odmah iza Nvidije, Applea, Googlea, Microsofta i Amazona. SpaceX nije jedini koji ove godine dolazi na burzu: u istom valu očekuju se i OpenAI i Anthropic, što 2026. čini najznačajnijom godinom tehnoloških listiranja od dot-com ere.

Na čemu kompanija zarađuje
Prihodi SpaceX-a u 2025. godini iznosili su između 15 i 16 milijardi dolara, s procijenjenom neto dobiti od 8 milijardi. Kompanija se temelji na tri zasebna poslovanja: Starlink, mreža satelitskog interneta s više od deset milijuna pretplatnika i oko deset milijardi prihoda godišnje; lansirne usluge kojima drži više od 60 posto globalnog tržišta; te vladini i vojni ugovori s NASA-om i američkim Ministarstvom obrane čija kumulativna vrijednost iznosi oko 22 milijarde dolara. Na računima kompanije leži i 8.285 bitcoina, trenutno vrijednih oko 600 milijuna dolara.

Rakete, sateliti, AI i X pod jednim krovom
U veljači 2026. SpaceX je preuzeo Muskovu tvrtku za razvoj umjetne inteligencije xAI, u razmjeni dionica vrijednoj 250 milijardi dolara. xAI je godinu dana ranije preuzeo društvenu mrežu X. Sada su rakete, satelitski internet, chatbot Grok i platforma X formalno pod jednim krovom koji se priprema za burzu. Musk je spajanje opisao kao stvaranje "najambicioznijeg, vertikalno integriranog inovacijskog stroja na Zemlji i izvan nje." Investicijska kuća Morningstar to je protumačila kao mogući prvi korak prema spajanju cijelog Muskovog poslovnog portfelja u jedan konglomerat. Jedino što u toj slici još nedostaje jest Tesla.

Potencijalno spajanje s Teslom i dalje je otvoreno pitanje. Argumenti za spajanje uključuju zajedničku energetsku infrastrukturu, robotiku, Starlink kao mrežu za Teslinu flotu autonomnih vozila te zajednički projekt izgradnje pogona za proizvodnju čipova uz sudjelovanje Intela, koji je godinu dana ranije ozbiljno razmatrao gašenje vlastite proizvodnje poluvodiča.